Lgmi:别看错!反弹不是反转底部不牢固小心当炮灰

本周(4.17-4.21)国内钢价继续大幅走低。黑色系期货首当其冲,在空头部队主动加压下,市场不断洗盘,现货价格也不断出现新的底部。成品材价格最大跌幅达到200元以上,钢坯价格最低跌破2700元整数关口,达到2680元。不过,此种情况在临近周末出现“转机”,期钢盘面从周四开始发力,周五最高涨幅一度达到100多元。受此提振,现货价格开启低位反弹行情,市场价格一连多次上调。钢坯重新回到2780元,其它成品材价格涨幅在几十元不等。截至2017年4月21日,兰格钢铁综合价格指数达到127点,比上周同期跌3.4点;兰格钢铁长材价格指数达到139.3点,比上周同期跌4.03点;兰格钢铁板材价格指数达到115.7点,比上周同期跌2.72点。

在资金面和钢市基本面不变的情况下,本周影响市场走向的主要是市场心态和资本运作的结果,这一逻辑依然在发挥着主导作用。在期钢盘面跌破3000元整数关口,进而加速下跌的过程中,市场心态出现崩溃,对未来市场预期发生扭转,踩踏行情尽显,现货价格一再探底,而需求跟进却明显乏力。就在市场疑问新的底部会在哪里的时候,期钢盘面在2800元这个关键点位出现支撑,并且出现大幅反弹,现货市场价格借机上拉,个别商家出现封库操作,似乎新的转机又要出现。

建筑钢材:具体现货价格方面,兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至4月21日,国内10大重点城市φ25mm三级螺纹钢均价为3359元,比上周同期跌141元,比上月同期跌527元。本周上海、成都跌70-80元,武汉、沈阳、北京、天津、杭州、广州、郑州跌100-170元,西安跌230元。截至4月21日,国内10大重点城市φ6.5mm、hpb300高线均价为3555元,比上周同期跌138元,比上月同期跌484元;本周上海、北京、天津跌50-80元,杭州、成都、西安、郑州、广州跌120-190元,武汉、沈阳跌200-210元。

兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至4月21日,全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了672.44万吨,比上周同期降57.66万吨,幅度7.9%,比上月同期降18.24%,而比去年同期增25.88%。从各城市来看,北方主导城市北京库存36.25万吨,比上周同期降6.03万吨,幅度14.27%;天津库存18.2万吨,降4.47万吨,幅度19.72%。南方主导城市上海库存27.12万吨,比上周同期增1.02万吨,幅度3.9%;杭州库存41.5万吨,降6.01万吨,幅度12.65%;广州库存91.49万吨,增1.62万吨,幅度1.8%;西部重镇成都库存为37万吨,降5万吨,幅度11.91%;西安库存31.5万吨,比上周降8.5万吨,幅度21.25%。

板材:热轧卷板价格方面,兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至4月21日,国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3040元,比上周同期跌80元,比上月同期跌681元。其中北京、成都、上海、天津、西安、郑州跌10-80元,杭州、沈阳、武汉、广州跌100-140元。库存方面,截至4月21日,国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到251.56吨,比上周同期增3.26万吨,幅度为1.31%,比上月同期增8.15%,比去年同期高18.88%。南方主导城市上海库存42万吨,比上周同期增0.9万吨,幅度为2.18%;广州库存59.7万吨,降0.3万吨,幅度为0.5%。北方主导城市天津市场库存32.2万吨,降0.3万吨,幅度0.93%。

冷轧卷板价格方面,截至4月21日,国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为3807元,比上周同期价格跌127元,比上月同期跌712元。本周北京、天津跌50-70元,上海、杭州、西安、郑州、武汉跌100-130元,成都、广州、沈阳跌200-220元。库存方面,截至4月21日,国内24个重点城市冷轧板卷库存量109.89万吨,比上周同期增0.23万吨,幅度0.2%,比上月同期增2.73%,比去年同期低4.02%。

中厚板价格方面,截至4月21日,国内10个重点城市20mm中板价格为3212元,比上周同期跌129元,比上月同期跌526元。本周西安跌50元,上海、沈阳、成都、武汉、广州、北京、天津、邯郸、郑州跌100-190元。库存方面,截至4月21日,国内29个重点城市中厚板库存量达到115.97万吨,比上周同期增0.9万吨,幅度0.78%,比上月同比增7.25%,比去年同期高45.39%。

预测:那么,当前市场见底了吗?此波上涨会持续多久?是超跌过后的技术反弹,还是一路突破3000点带动现货市场走出重围?下周影响市场走向的主要因素又是什么?从目前来看,在宏观货币政策稳中趋紧的大环境不变情况下,影响市场走向的逻辑仍然需要聚焦在供需结构、市场心理预期是否好转以及资本运作情况,且下周是个比较关键的时间点。

目前,市场供需结构暂未发生变化,供大于求,市场仍是买方市场。一是粗钢产量居高不下,3月粗钢日均产量创历史新高,据国家统计局最新数据显示,3月全国粗钢、生铁和钢材产量分别为7200万吨、6200万吨和9676万吨,同比分别增长1.8%、增长1.3%和下降0.7%;其中,粗钢日均产量达到232.26万吨,创历史新高。3月日均产量比1-2月增长了6.42%,这个增长幅度还是比较大的,在供给端对市场构成了压力。其背后是高利润的吸引,即便去产能一再加码,限产令频繁施压,仍然挡不住钢厂生产的热情。而按照以往来看,只有在价格与价值出现明显背离,亏损大面积提升,市场才会倒逼钢厂被动减产,显然目前还未达到这样的条件。虽然经过连续的暴跌,部分品种价格已经基本接近成本线,但由于上游铁矿石等原材料价格也在不断走低,库存积压至1.3亿吨的天量区间,钢企生产成本降低,目前螺线的利润空间仍然保持在200元左右。

二是,需求跟进明显乏力。之前笔者在分析文章中曾提到,在房地产去杠杆以及限产、限购一再加码的大背景下,基建建设将成为拉动需求的主要“扛大旗”者,在去年的基建建设红利在今年年初释放完毕过后,新的基建项目的释放周期还未到来,虽然雄安作为千年大计在未来承接了一部分需求的拉动作用以及年初批复的基建项目对后期拉动需求均将起到或多或少的作用,但由于上下游传导周期的原因,需求不可能立即释放,而拉动钢材消费的三驾马车,房地产、基建以及制造行业,房地产最重要的指标新开工面积出现下滑。据北京市统计局4月19日发布的房地产市场运行数据显示,北京市房地产一季度新开工面积和竣工面积均同比下降超3成,其他大多数同期行业指标也出现不同程度的同比下滑,钢材采购会受到影响。汽车、家电等制造业正在还去年透支消费的总账,今年行情急转直下,采购需求大幅减少。终端需求进入青黄不接档期。

从市场心态来看,对于后期走势有两种看法。一种是年初即是高点,后期价格震荡走低。一种是下跌是暂时的,后期仍将震荡上行,价格底部高于去年水平。因此在操作手法上略显不同,第一种杀跌套现,第二种延续去年的大涨思维,被空头抓住机会反复“剪羊毛”套取利润。此波行情当炮灰的多是前期大涨思维在作怪,认为已经跌到心理点位入场抄底,结果在市场酝酿大跌时抄底抄在半山腰。目前很难说后期哪种预期是正确的,有些不确定因素存在,但短期看不到反转的条件。因此,此波上涨行情并不牢固,可看作是大跌过后的阶段性技术反弹,行情反转仍要看供需关系是否改善,去产能落实是否到位以及货币政策走向等等。下周市场心态会不会好转将成为关键,期钢能否突破3000点一路向上,站稳3000点以上市场反弹战线会拉长些,否则将继续向下出现新的价格底部,总体将表现冲高回落走势。

来源:废旧头条
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