PP周报:期货贴水转升水,现货跟涨明显

1.下周PP市场预测

根据对找塑料成交数据分析和对市场其他因素的监测,预计下周PP市场继续上涨动能有限,涨至阶段性高位后或将面临回落压力。

上游来看,国际油价止跌反弹且布伦特重回50美元大关,减产协议也有望延长,美国原油库存近期也明显下降,油市利空减弱,油价有望继续反弹但幅度有限;供应来看,近期PP停产增多,开工率回落,一定程度上缓解了PP供需矛盾,但是下周开工装置增多,供应压力有望增加;需求来看,虽然近期PP反弹一定程度上带动市场交投气氛好转,但多为终端及贸易商被动补仓,目前仍是PP传统淡季,刚需不足,短期内难有实质改善。

2.下周关注热点

  • 5月25日欧佩克会议召开,讨论减产协议延长事宜,这将成为近期油价走势关键;

  • 周末及下周扬子石化、神华宁煤等部分装置计划停车检修;

  • 周末及下周大连有机新/老装置、常州富德、茂名石化三线、延长中煤榆林PP1线等前期停产检修装置将陆续开车;

  • 青海盐湖PP新投产装置已经试车成功,将于近期正式投产。

本周回顾

1.概述

找塑料PP成交指数本周收于920点,环比上周上涨20点。

2.找塑料成交数据分析

根据找塑料统计的数据显示(见表1),本周PP市场止跌反弹,低价货源明显减少。期货大涨成为PP市场止跌反弹最大动力,本周PP期货连涨四天,累计涨幅超过300元/吨,突破7800元/吨大关,期货也由贴水现货转为升水现货,给现货市场带来较强上涨动力。PP石化出厂价格小幅调涨,加之部分下游补仓,PP价格整体反弹,成交气氛回暖。

表1 找塑料PP市场成交价格本周对比

单位:元/吨

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3.国内美金盘市场

表2 国内PP美金市场本周价格对比

单位:美元/吨

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4.亚洲PP市场

供应量分析

1.本周PP产量估算

本周国内PP产量约32.26万吨,环比下降3%。其中拉丝产量约10万吨,占比在31%,环比下降2%;共聚注塑产量6.13万吨,占比19%,环比持平;按照均聚及共聚来分,均聚占比67.61%,共聚占比32.39%,均聚占比小幅提高。

2.装置检修

表3 PP装置停车统计

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3.原料库存

据找塑料统计,本周国内已统计的主要石化生产企业库存及贸易商库存环比上周出现明显回落,去库存成效显著。本周PP新增停车产能明显增多,徐州海天、齐鲁石化、中原石化、神华宁煤等PP装置陆续停车,这也使得PP开工率再次跌破80%大关,一定程度上缓解了供应压力。此外本周PP止跌反弹明显,市场气氛好转,部分下游及贸易商备货意向提高,消化部分库存。

4.国内PP装置开工率

根据找塑料统计的数据显示,本周国内PP装置整体开工率在81%左右,环比下跌3%。

需求分析

本周国内聚丙烯下游行业开工率维持在62%左右。其中塑编行业开工率65%,BOPP开工率在63%,共聚注塑开工率在57%。

塑编行业:本周塑编企业开工率在65%,环比上周持平。塑编行业依旧不温不火,厂家维持前期订单为主,部分出口;BOPP本周在PP带动下市场气氛略有回暖,但厂家利润依然偏低,部分甚至亏损,刚需有限。共聚注塑:随着天气逐渐转热,共聚注塑进入传统淡季,加之环保等政策压力,共聚注塑开工率不足六成。

贸易商利润分析

PP期货市场

本周PP主力合约1709止跌反弹涨势明显,最高突破7800元/吨大关,这也成为PP现货市场反弹最大动力。具体来看:本周初开盘在7277元/吨,最高7845元/吨,最低至7535元/吨,截至周四收盘收于7837元/吨,上涨349元/吨,周涨幅4.66%,成交量继续增加至174.84万手,持仓量增加至63.31万手。

出厂价格汇总

表4 本周国内PP出厂价格对比

单位:元/吨

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上游原油市场

本周国际油价继续反弹,WTI也逐渐逼近50美元/桶大关。本周油市利好明显增多,其中备受关注的延长减产协议取得一定进展,沙特及俄罗斯等已经初步达成延长意向,期现为2018年一季度;本周美国原油库存继续回落,为连续第六周,加之美元大幅下跌,也给油价提供较强支撑。5月25日欧佩克将再次召开会议讨论决定是否延长减产协议,这将成为油价走势关键。截至5月17日,WTI 6月原油期货收报49.07美元/桶,布伦特7月原油期货收报52.21美元/桶。


来源:废旧头条
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