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风口欲来钢价起飞?这次大庄真要梭哈?

德国已故总理施密特说过:“真正的问题永远难以解决,最高的境界实际上就是转换。”其实无论战场还是市场,最高战略永远是因势利导,而不是把对方彻底吃掉。

当前,钢价面临上不去下不来的尴尬格局,现货价格还较为坚挺,期货市场里列强纷争渐露端倪,从这几日持仓表现来看,永安净多头10万手,华泰净空头5万手,方正7万手。但谁会先推牌梭哈?还是不断换手?无论那种结果,种种迹象都表明,未来将是一场大风暴。

现在只是荡 炒高的逻辑在消退

笔者对于钢价短期持有震荡走高的预估,大致发展到下周二。

现货层面来看,螺纹钢品种仍存在部分短缺,同时库存尽管降速放缓,但依旧在降。但同时钢厂也在加大马力生产。

供给方面,打击地条钢产能,多头还值得最后一炒。

从下游产业需求来看,大头之一的房地产在今年前四个月中的新开工数量同比增长11%,远超预期。另一方面,今年前四个月基建投资增长迅猛,同比增速高达20%。但从五月开始,两者全部环比下跌。

资金层面上,最近央行大放水被炒的沸沸扬扬,股债商实现了反弹,但市场迟早回过神,理顺了逻辑,就会发现,央行不但没有放水,反而在有条不紊地,边际地紧缩(货币信用派生的速度降低)!在这样的情况下,银行开始难受。去杠杆加重了银行负债端的成本,只能被逼,抬高资产端的价格。

于是这两周,北京上海广州多家银行同时上浮了首套房贷款利率,上浮10%,甚至20%。

故事到这,我们看到的是,这些能翻炒的菜肴,也就库存可以说说,地条钢还能尽把力。这也是价格始终无法借机大涨的原因,助力太少。

这才是大BOSS 喜中有忧

恰恰在下周美联储决定是否加息的关口,英国选举出现了幺蛾子,冠之以名的“悬浮议会”将使资金大规模出逃英国资产,这部分巨款流向何方?中国?美国?如果流入中国,抬升资产价格不在话下。

很多人认为加息对于商品只是巨大的利空,实际有两面性,历史规律表明,加息周期下的大宗存在投资机遇。美联储比预期更快加息,意味着全球通胀空间有限,从金融属性抑制了商品,但加息建立在经济回升的基础上,从需求方面有利于商品期货市场的价格回升。

这也是笔者在之前强调的做为螺纹买入评级一定到加息落地后一些时日的重头因素。

规律上看,在美国加息的大背景下,主要工业品均迎来中长期牛市。过去20年,美联储的四次加息分别是1987-1989、1994-1995、1999-2000、2004-2006年。

加息抑制贵金属,利多原油与有色。加息周期中,工业品铜、铝、原油价格全部上涨,而贵金属则明显受到抑制。仅在2004-2006年商品超级牛市中黄金上涨,其他周期金银全部下跌。

一般加息建立在经济稳健增长的基础上。由于发达经济体经济周期的一致性,美国经济强劲时其他发达经济体往往也处于经济增速较快的时期,所以从宏观层面给工业品价格带来支撑。

但值得注意的是,每轮加息,最终都引爆了金融危机。过去20年中,先后出现了87股灾、亚洲金融危机、互联网泡沫、次贷危机,钢材在7月即便迎来蜜月,也需要时刻警惕系统性的风险下跌。

梭哈的嘴脸 总是要露的

从持仓分布来看,永安貌似多空转换阵地很勤,实际梳理来看,他一直站在多头这边,不管迷惑也好,被围剿也好,至少偏隅一方的一帮南方人在钢铁这个金融市场玩的很转,而相对的大空头方正去年也在不断的空,但貌似战绩不怎么好。

技术图看目前下面支撑是2,930元/吨,正是周线的支撑破位线,上面的压力是3,080元/吨附近,算是20天线和这次总下跌的38%位置(黄金分割),在这之间,价格大概率还有偏强的动力,在6月15日前后会出现频繁的多空转换情况。

正好价格借着加息的噱头往下最后一跌,最好跌破前低,让市场风口转向后再拉起,将是在时间与空间上最好的契合,但一旦上涨,不代表价格走V甚至出现大幅上行空间,上方3,450元/吨的三重关口压力不好逾越,一旦价格再次回头被打落,今年下半年的梦幻大涨游戏就此GAME OVER。

高考总算结束了,记得某教授讲到中国学生教育现状时说:用考试消耗他们的精力;用分数限制他们的追求;用升学压追他们的心智;用前途莫测的就业转移他们的求索;用虚无空想控制他们的灵魂;最后,再在他们头顶压上一套房子,然后这个世界就安静了,笔者听完,竟无言以对。

来源:废旧头条
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