螺纹钢价格为何出现“三高”格局?

今年以来,全国螺纹钢价格呈现“三高”特点:一是现货价格明显高出上年同期水平。据监测数据,今年6月20日,全国螺纹钢现货平均价格为每吨3785元,同比上涨68%。二是期货价格明显高出上年同期水平。据监测数据,今年6月20日,上海期货交易所主力合约吨价(午盘收盘价)为3094元,同比(2016年6月20日结算价)上涨47%。三是螺纹钢现货价格对比期货价格出现高贴水。今年以来,螺纹钢现货价格稳居相对高位,而期货价格一度贴水将近800元/吨,贴水幅度高达20%。进入6月下旬后,螺纹钢贴水虽然缩小,但依然超过600元/吨。

螺纹钢价格出现“三高”,其实是全国钢材市场环境向好,市场升温的体现。今年以来全国螺纹钢价格所以出现“三高”格局?其坚实基础在于供求关系获得很大改善。

从需求方面分析,今年以来全国经济l型增长态势不变,多数经济指标同比增长提速。统计数据显示,今年5月份规模以上工业增加值同比(实际)增长6.5%比去年同期增速加快了0.5个百分点。造船、重卡、工业机器人、机床等重要耗钢产品产量同比增幅都在10%以上,甚至达到50%。今年前5个月,全国货物贸易进出口总值同比增长19.8%,比去年同期增速提高了23个百分点。重要经济指标中,虽然前5月固定资产投资同比增速为8.6%,比去年同期增速回落3个百分点,但仍然高于2016年全年8.1%的增长水平。固定资产投资结构中,今年前5月全国民间投资同比增长6.8%,比去年同期增速提高2.9个百分点;同期房地产投资同比增长8.8%,比去年同期增速提高1.8个百分点。受到多数重要经济指标同比提速推动,今年1季度全国经济(gdp)增长6.9%,预计上半年全国经济增速为6.8%,全年经济增长可以达到6.7%,甚至更高一些,至少与上年增速持平。为此,国际货币基金组织等权威机构纷纷调高2017年中国经济增速预期目标,多数机构认为全年中国经济增速在6.7%。

螺纹钢价格为何出现“三高”格局?

宏观经济延续稳中有进、稳中向好的发展态势,当然保障了包括螺纹钢在内的全国钢材消费继续增长。根据统计数据测算,今年前5月全国粗钢表观消费量超过3亿吨,同比增幅在10%左右。预计全年粗钢与螺纹钢表观消费量增幅都将在5%以上,比上年大大提速。值得注意的是,今年下半年全国基础设施投资建设,将进入大量消耗钢材的时期,由此加大单位投资钢材消耗强度,从而提升钢材需求,尤其是螺纹钢等建筑用钢材需求。

从供应方面分析,全国高调钢铁去产能,特别是上半年取缔“地条钢”,多少都会使得过量供应受到抑制。国家统计局数据显示,2017年1-5月钢筋产量8069.3万吨,同比下降0.9%。去产能前中国钢铁产能到底有多少?主流观点认为有13亿吨,即中国人平粗钢1吨产能。按照有关部门所公布的数字,2016年全国化解粗钢产能超过6500万吨。今年是钢铁业去产能攻坚之年,主管部门要求全年要再压减钢铁产能5000万吨左右之外,并且上半年还要彻底取缔地条钢。有关数据显示,迄今为止全国各地查出的“地条钢”生产企业500多家,涉及产能1.19亿吨。如果上述任务能够真正完成,最近2年中国将压减粗钢产能2.3亿吨左右。据此估算,目前中国粗钢产能已经下降到10.7亿吨左右。今年前5月全国粗钢统计产量为34683万吨,同比增长4.4%,预计全年粗钢统计产量在8.3亿吨左右。据此测算,目前全国粗钢产能利用率将达到77.5%,而实际粗钢产能利用率可能已经超过80%。也就是说,全国钢铁严重供大于求的状况已经极大改观。又由于被压减的粗钢与钢材产能中,螺纹钢占据了更大比重,这就使得螺纹钢产能利用率更高,可能已经达到了90%,甚至更高,因此市场供求关系的改善更为显著。

全国钢材及螺纹钢供求关系的改善,还可以从社会库存的大幅下降中得到证明。据市场调研部数据,2017年5月,全国20个城市5大类品种钢材社会库存总量连续3个月下降,其中螺纹钢库存量332万吨,环比下降27.5%,已经接近3年多来的最低水平。由此可见,尽管在高价格的刺激之下,全国螺纹钢产量逐月攀升,目前接近60万吨的日产水平,但依然落后于需求增长,所以才会出现库存量的逐月下降。

未来螺纹钢期现货贴水局势如何演变?从目前情况来看,关键还是取决于全国钢铁去产能的真实进展与“地条钢”能否真正取缔。如上所述,如果高达2亿多吨的落后产能与“地条钢”产能真正退出市场,还由于这些产能都属于不承担必要成本,如环保成本、质量成本等,可以比正常价格低得多的价格销售产品的产能,所以这些落后产能的彻底消失,不仅可以因为供求关系好转,推动更高成本基础上的钢材行情,还能够额外增添钢材价格总水平上涨动力。这样一来,螺纹钢现货价格继续坚挺,而随着交割期的逐步临近,主力合约价格也只能朝其现货价格靠拢。当然,如果实际情况与之相反,螺纹钢期现货价差也将会以另外一种方式回归。

由此可见,全年钢铁去产能与取缔“地条钢”实际情况如何?对此的不同看法博弈,依然是今后钢材价格最大“震荡源”,螺纹钢市场将继续宽幅震荡行情,全年钢材平均价格继续高出上年水平。

来源:废旧头条
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