Lgmi:今冬明春钢材市场关注四个方面(之二)

今年前3季度,全国钢材市场供需两旺,价格震荡扬升,继续其新周期的升温态势。分析与展望今冬明春中国钢材市场形势,需要关注四个方面:中美贸易战、天气、库存、人民币汇率。

天气状况如何?是影响今冬明春钢材市场行情的第二位因素。前段时期钢材市场不断炒作“环保限产”题材,钢材行情因此震荡。其实,今冬明春是否环保限产,以及限产力度如何?在很大程度上将受制于天气状况。

从刚刚印发的《京津冀及周边地区2018—2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》中,我们可以看到其主要内容有4点:1.要因地制宜推进工业企业错峰生产实行差别化错峰生产,严禁采取“一刀切”方式。2.根据采暖期月度环境空气质量预测预报结果,可适当缩短或延长错峰生产时间。3.对各类污染物不能稳定达标排放,未达到排污许可管理要求,或未按期完成 2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理改造任务的,全面采取错峰生产措施。对属于《产业结构调整指导目录》限制类的,要提高限产比例或实施停产。4.对行业污染排放绩效水平明显好于同行业其他企业的环保标杆企业,可不予限产。

从正式文件和征求意见稿的差别来看,首先是今年秋冬季各城市pm2.5浓度下降目标普遍下调了1-2.5个百分点,石家庄、唐山、邯郸目标分别下调了1.5个点、1个点和2.5个点。

其次是取消了对于各城市限产比例的要求,明确强调实施差异化错峰生产,严禁一刀切式限产。

另外,对于今年秋冬季工业企业错峰生产的时间也需要强调一下。正式文件提出是在采暖期实施工业企业错峰生产,而各城市关于错峰生产的提法都是在10月15日前制定错峰生产方案。除唐山等极少数城市外,大部分区域的差异化错峰生产应从进入采暖季开始执行。

这个秋冬季,如果老天帮忙,污染物扩散条件很好,限产力度势必减弱,一些环保达标的企业甚至根本无须限产。如果天气不好,环保限产力度当然增强,一些污染较重的则要进行限产或停产。因此具有一定的不确定性。这就要求钢材市场参与者们关注今冬明春的中期天气预报。

还需要引起注意的是,即便今冬明春环保限产力度不是很大,中国钢材产量自身的较大幅度增长,也已是“强弩之末”。道理以前讲过:一是去产能与全面取缔“地条钢”后,中国钢材的产量基础已经有了较大收缩,除非公开数据有重大失误。这也是中国钢材市场新周期的论据之一。二是前期钢铁企业更多使用高品位铁矿石与废钢,以提高单位产出。随着设备利用率的不断提高,这方面的潜力已经不大。因为潜力毕竟有限,刚开始是效应不错,以后会边际效应递减。

如果“强弩之末”观点能够成立,那就表明中国钢铁产能利用率已经获得很大提高,应该已经达到85%,甚至90%左右,换言之,钢材供应能力开始接近接近天花板。据期货日报记者调研材料,现在不少钢厂已经是满负荷生产。如果情况属实,并且这些年来没有逆向新增加大量钢铁产能,今年以来全国粗钢产量5.8%的增长水平难以维持。实际上,从2018年5月份以后,中国粗钢产量增速已经开始明显回落,由5月份的8.9%的同比增速,持续回落至8月份的2.7%,可能显示的就是这种强弩之末趋势。由此可见,今冬明春期间,中国钢材增长水平将会趋弱,甚至不排除零增长或负增长可能。

要是全国钢铁产量较大幅度增长,真的出现“强弩之末”局面,当然会减轻今冬明春钢材市场供应压力。(未完待续)(兰格专家陈克新原创文章,转载请注明出处)

来源:废旧头条
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