电子元器件 产业转移带来发展机遇

中国pcb(印刷电路板)行业快速发展，占世界产业比重不断提高，2006年已经确立了世界第一pcb大国的地位。目前本土企业产品主要集中在单双面板和4－6层板等中低端板，其中，单双面板发展缓慢；6层以上多层板、hdi板、软板则快速发展，hdi板年复合增长率在60左右。
    我国目前pcb进口占产值比重高达70，以高端板进口为主，但随着产品向高端演进，国内产品在融入国际分工的同时也将提供巨大的替代空间，贸易逆差有缩小趋势。产业国际转移将带来技术升级与产品结构优化：完整的产业链为pcb产业发展带来内在动力；广泛的下游需求给pcb行业发展带来持续刺激，是其发展的外部动力。
    pcb行业和电子信息产业的发展密切相关。在国际产业转移大趋势和奥运会与中小企业信息化建设的刺激下，电子产业仍将快速发展，预期下半年3g、数字电视、计算机行业都将成为电子产业发展的动力。此外，随着手机产业的继续发展，预计hdi将成为本土厂商的亮点。
    东方证券分析师陈刚看好pcb行业的技术进步、产品升级和产业结构进一步完善，认为伴随3g、数字电视、vista的刺激，今年下半年将成为行业旺季。陈刚更看好pcb产业国际转移给上游行业带来的发展机遇：看好上游铜箔、玻璃纤维和pcb设备行业的发展空间；同时看好覆铜板和pcb行业内技术高端、产品高档、市场集中度高且具备独特盈利模式的企业。
    莱宝高科
    分享液晶产业大发展
    莱宝高科（002106）的ipo投资项目建设将全面展开，预计年底之前将完成厂房建设、设备引进和相关技术储备；同时，公司加大了中高端cstn彩色滤光片、ito导电玻璃的开发力度，全年cf和ito玻璃的价格下降幅度有望减缓。
    虽然需求持续扩大，但产能扩充需要一定时间，因此中小屏市场持续紧缺，这一方面为公司在建募集资金项目提供了良好的市场基础，另一方面对公司现有产品价格的下滑起到了一定抑制作用。公司募集资金项目tft空盒预计将在2008年中期正式投产，将成为公司2008年业绩提升的动力。而tp屏预计在2009年初正式投产，也会拉动2009年业绩的增长。
    公司未来的滚存利润及进一步的融资，可以支撑未来更进一步的发展。公司管理层对投资相对谨慎，假使能更大胆些，充分利用财务杠杆，公司未来发展将会提速。据判断，在现有业务中，cstn用cf跌价将大幅收窄，出货保持略有增长；而ito在高端份额逐步增加的情况下，均价将保持稳中有升的态势，出货量也将略有增长。
    公司2007－2009年综合盈利预测分别为0.99、1.40、1.81元，目前共有6名分析师跟踪该股，给予“强力买入”、“买入”评级的分别为3、3人，综合投资评级为“买入”。其中，东方证券分析师张小嘎认为，公司是tft产业链的代表公司，将充分分享未来液晶产业大发展的机遇。