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2020年机械设备行业投资战略：以业绩肯定性为主线 优选细分行业龙头
发布时间:2019-12-07 浏览次数:81次发布人：王金超
2019年以来受国内宏观经济下行压力加大及固定资产投资放缓等多重要素共同影响，机械设备板块表现相对普通。截止到2019年11月29日，sw机械设备指数上涨13.82，跑输沪深300指数13.35个百分点。
基金对机械设备板块持续低配。截止到2019q3，基金对机械设备板块的配置范围为228.13亿元，环比降落3.54，持仓范围连续两个季度环比呈现降落。目前机械设备板块基金持仓占比为2.04，低于近十年间3.20的中位数程度，处于历史相对低位，但局部细分子行业的配置力度有所增强。
以业绩肯定性为主线，优选细分行业龙头。经过察看机械设备各板块2019年前三季度运营状况与基金配置之间的关系能够看出，当前阶段机构持股向根本面向好的个股集中。在宏观经济持续承压的大背景下，倡议关注工程机械、油气设备、锂电设备等几个业绩增长相对肯定的板块。
工程机械景气度将持续，行业集中度抬升过程中关注龙头。2020年局部专项债务限额1万亿元的提早下达及固定资产投资项目资本金比例的下调旨在对基建补短板范畴精准发力，有利于基建投资增速企稳上升。在行业交换周期到来以及一带一路战略背景下出口增量市场翻开等多重要素共振下，工程机械景气周期有望拉长，倡议关注三一重工、徐工机械、中联重科。
增储上产背景下，油气设备板块迎开展机遇。近年来我国油气勘探开发投资力度相对缺乏，石油、自然气供需矛盾日益突出，油气对外依存度的急剧上升使国度能源平安问题关注度不时进步，国内油气资源勘探开发力度加强以进步国内油气供给才能是必然选择，在一系列政策驱动下，国内油气设备公司盈利才能具备上行根底，倡议关注杰瑞股份。
锂电池扩产潮在全球铺开，锂电设备增量市场翻开。补贴退坡招致短期国内新能源汽车产销量呈现同比下滑，动力电池装机量增速随之放缓。将来随着低端产能出清，头部电池企业市场份额会持续加大，与大客户构成深度绑定的锂电设备企业市场竞争力将进一步强化。此外，在新能源汽车浸透率提升大势所趋的背景下，全球锂电池扩产潮持续，将给锂电设备市场注入新的增量空间，凭仗技术优势率先切入国际高端产业链的企业将具有优势赛道，倡议关注先导智能。
风险提示：工程机械板块公司业绩增长低于预期；油价超预期动摇，油气公司资本支出力度低于预期；锂电设备因下游产品价钱下滑带来行业整体盈利才能下滑；中美贸易争端引致的市场风险；国内外二级市场系统性风险。