分析：告别“金九”，“银十”钢铁行情能否再度飙高？

“金九”已经进入尾声，上周全国钢材市场价格冲高回落，整体市场行情变动不大。截至2018年9月25日，综合价格指数达到170.7 点，比上周末下降了0.3，比上月末上升了0.13。对于即将迎来的“银十”，钢铁价格能否再度飙高？专家表示，10月份保持高位震荡的可能比较大。
   
   上周，备受瞩目的唐山秋冬季差异化错峰生产方案正式发布，《重点行业秋冬季差异化错峰生产绩效评价指导意见的通知》中指出，计划于2018年10 月1日-2019年3月31日实施。唐山将钢铁企业分为abcd四类：a类企业，在秋冬季期间不予错峰生产；b、c、d类企业，在秋冬季期间错峰30- 70不等，从限产强度来看要低于去年水平，甚至达不到要求全部停产，但总体来看与去年相比趋向宽松。
   
   中国钢铁工业协会秘书长刘振江表示，与去年相比，今年钢厂不太可能普遍被要求按一定比例减产。如果空气质量良好，需要的减产就会减少，反之亦然；他周三在大连表示，符合排放标准的工厂将获得豁免，这一消息的传出将给市场价格带来一定的压力。
   
   由于今年钢企盈利较好，在环保热潮逐渐退却的情况下，不少钢企开始加入复产行列。据中钢协数据显示，9月上旬重点钢企粗钢日均产量197.20万吨，旬环比增加7.01万吨，增长3.69。因为复产钢企增多，对后期钢价有一定的抑制。
   
   据统计显示，进入9月下旬全国百家中小钢企高炉开工率下降到了79.54，比9月初下降了2个百分点左右。分析师表示，预计9月中旬、下旬产量将有所回落。
   
   近期，雄安新区大规模建设将至，基建投资将超千亿元、高铁等基建项目加快审批，推出民间投资项目清单、机器人市场持续增长等一些列“钢需”消息频 传。国家财政政策、货币政策针对地方政府融资、基建做出的调整，将有助于稳定全国基建增长速度，今年四季度、明年上半年，基建整体投资状况有望出现好转， 对于稳定钢材需求尤其是建筑钢材需求将起到支撑作用。
   
   受全国范围内的钢材需求正在逐渐好转影响，钢材社会库存出现了明显的下降。平台监测数据显示，截止9月21日，钢材社会库存为 846.4万吨，较上周下降了13.6万吨，扭转了9月份前两周库存持续增长的态势。库存总量依然维持在较低水平，对于后期价格有一定的支持作用。
   
   据分析师表示，10月份行情主要与长假后各地钢材库存的增长是否超出预期、唐山的差异化限产执行时间和其他省市的秋冬季大气污染防治 计划中的关于钢铁行业差异化限产的政策如何出台等因素有关。如果缺乏大的政策指引、缺少突发政策的影响，靠整体供需面的调节一般很难出现明确的方向性走 势，10月份保持高位震荡的可能性更大。
   
   此外，分析师还提醒，12月后需防范钢价下跌的风险。因为目前相对较高的钢材价格将影响贸易商的冬储意愿；连续数月保持高水平的钢铁产量以及实质形 成的高产能释放能力，时间长了市场总有受不了的一天；实现超低或特别排放限值的企业，采暖季限产可能将不受限值，另外中美贸易战背景下，机电产品出口可能 受到的冲击等，这些因素都将导致市场产生下跌风险。