核心提示：一方面，石化库存始终保持在正常偏低水平，无明显销售压力之下适时推涨价格意愿强烈，市场受到成本支撑而继续向好。另一方面，美圆的弱势将为油价重返80大关提供较大支持。所以在3月底前,LLDPE有望展开一波上攻行情.我们将拭目以待。 近期,LLDPE1005合约继续在12000附近上下整理，成交明显放大,持仓大幅增长,60日均线附近的买盘较为踊跃.尽管一些表象数据显示目前需求不旺,但随着春季的到来,同时春天来临前最恶劣天气也在今冬席卷全国大部分省区,为农膜消费增加了些人气,而包装膜方面需求较为刚性,所以变化不大.美圆的走势短期内也呈现反复震荡局面.但其长期贬值趋势仍未改变,油价在80美圆附近上下震荡,这些都为现阶段塑料震荡蓄势创造条件,为春季行情的演变级别增加筹码.所以笔者认为,塑料正酝酿着春节上攻行情.原因如下:
1.亚洲乙烯市场价格依然保持稳中有升
亚洲乙烯市场价格依然保持稳中有升
尽管原油跌破80美元，亚洲乙烯市场交投开始转淡，市场担忧心态有所升温，亚洲乙烯收盘维持稳定。乙烯终端用户称亚洲乙烯市场近期涨势过热，原油的走软和信贷政策的趋紧将会为此次调整后提供较好的买点。亚洲乙烯市场仍有日本方面的支撑，因为日本终端用户在寻找1000吨2月交付船货，由于裂解装置开工率偏低，预计亚洲乙烯供应紧张情况将一直持续至2010年第一季度。
上游原料石脑油生产盈亏平衡，后市石脑油仍将走强，将推升LLDPE生产成本。石脑油折算LLDPE生产成本10484元/吨。7042石化出厂均价12011元/吨。
因后期中东及北亚地区将会逐步进入乙烯装置检修比较集中的时期，后期亚洲乙烯供应方面可能会出现比较紧张的局面，另外原油高位，下游市场坚挺上行，乙烯价格后期仍将会维持偏上思路。
近期,LLDPE1005合约继续在12000附近上下整理，成交明显放大,持仓大幅增长,60日均线附近的买盘较为踊跃.尽管一些表象数据显示目前需求不旺,但随着春季的到来,同时春天来临前最恶劣天气也在今冬席卷全国大部分省区,为农膜消费增加了些人气,而包装膜方面需求较为刚性,所以变化不大.美圆的走势短期内也呈现反复震荡局面.但其长期贬值趋势仍未改变,油价在80美圆附近上下震荡,这些都为现阶段塑料震荡蓄势创造条件,为春季行情的演变级别增加筹码.所以笔者认为,塑料正酝酿着春节上攻行情.原因如下:
1.亚洲乙烯市场价格依然保持稳中有升
亚洲乙烯市场价格依然保持稳中有升
尽管原油跌破80美元，亚洲乙烯市场交投开始转淡，市场担忧心态有所升温，亚洲乙烯收盘维持稳定。乙烯终端用户称亚洲乙烯市场近期涨势过热，原油的走软和信贷政策的趋紧将会为此次调整后提供较好的买点。亚洲乙烯市场仍有日本方面的支撑，因为日本终端用户在寻找1000吨2月交付船货，由于裂解装置开工率偏低，预计亚洲乙烯供应紧张情况将一直持续至2010年第一季度。
上游原料石脑油生产盈亏平衡，后市石脑油仍将走强，将推升LLDPE生产成本。石脑油折算LLDPE生产成本10484元/吨。7042石化出厂均价12011元/吨。
因后期中东及北亚地区将会逐步进入乙烯装置检修比较集中的时期，后期亚洲乙烯供应方面可能会出现比较紧张的局面，另外原油高位，下游市场坚挺上行，乙烯价格后期仍将会维持偏上思路。
5.大商所LLDPE注册仓单大幅减少
具体来看，本月社会库存维持正常状态；国产货源方面，虽然月初石化一度库存上升，但是在采取降价或是挂牌的促销手段后，库存回到正常水平；进口料方面，进入12月后，每周均有一定数量到货听闻，其中不乏远洋货源，但是据部分卖家反馈，其大部分货源船期已经被推迟至明年年初，因此目前现货库存不多。
大商所仓单在本月开始急剧减少，如果这样的情形能持续下去，势必对市场心理构成较大影响。而回笼资金及订单续订等情况使得去年年底需求清淡，但随着2010年的到来，1-3月份市场需求将有望逐步恢复，另外东盟自由贸易的建成，纺织/服装/玩具/塑料制品等均在零关税行列中，给予出口带动巨大的商机。
仓单数量
6.技术面简要分析
下图看出，塑料长达1年多的震荡攀升行情仍在延续，在金融危机最艰难的去年，也没停止其向上的步伐，尽管中途因油价的大幅调整而受影响的但在成本支撑下，塑料价格始终在行业的复苏中逐步走出低谷，而初露牛市端倪。相信经过最近1月份的调整走势后，进一步积蓄动能，为年后的拉升做好能量与时间上的准备。初步预计未来两个月内有望挑战上方14000-15000的强阻力区域。
LLDPE有望展开一波上攻行情
总结：一方面，石化库存始终保持在正常偏低水平，无明显销售压力之下适时推涨价格意愿强烈，市场受到成本支撑而继续向好。另一方面，美圆的弱势将为油价重返80大关提供较大支持。所以在3月底前,LLDPE有望展开一波上攻行情.我们将拭目以待。