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2016-07-22
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2016年上半年国内EPS市场先涨后跌，高低差在2000元/吨附近。整体可分为以下两个波段：
1月-3月中上旬：跌后发力 EPS步步攀高：
1月份中旬以后，市场利空消息面较为集中，尤其是来自外围的消息面，国际原油价格持续下探，WTI价格一度至26美元/桶附近，此价格亦是近12年来的新低，同时欧美、亚太股市阶段性的集体下挫亦使得国内股市承压下挫，外围消息面的集中释放对于国内市场人士信心形成明显打压，国内EPS出厂下跌至8300-8400元/吨，为上半年最低价。随后，在成本强势翻红及低位补仓提振下，春节后，EPS市场迎来“开门红”，并在2月下旬-3月上旬迎来一波强势走高行情。一方面原油、苯乙烯稳步走高，成本面支撑抬高，外围大宗商品暴涨配合下，场内整体心态受到支撑，另一方面，下游需求量陆续回升，市场消化能力阶段性趋强，商家心态整体谨慎向好，场内炒涨气氛活跃。EPS报盘持续上涨，连续击破9500元/吨、10000元/吨关卡。市场行情走势较去年极为相似，包括价格拉涨的力度、时间点以及市场整体的反映。截止3月9日，EPS冲高至10000-10300元/吨，为上半年最高价，创去年8月份以来最高水平。
3月下旬-6月，长时间阴跌僵持 翘尾收官：
今年3月下旬以来，国内EPS价格一直保持下滑态势，与2015年同期快速拉涨走势截然相反。究其原因，除去原料苯乙烯影响外，下游需求低迷亦是压制市场走势的一大重要因素。3月下旬开始市场滞涨步入下行通道，因前期涨幅较大且速度较快，终端下游对高价原料表现抵触。4-5月份，上游连破低位，市场内需乏力，市场贸易商及中间商现有货源多为前期低价囤货，场内低价抛货现象频现，与厂家现有报价倒挂现象严重。6月份，上游苯乙烯供需失衡延续，市场亦缺乏亮点提振，市场多数仍在阴跌状态。不过厂家表观利润收窄，护盘心理高涨。临近6月，伴随成本利好支撑下，行业长时间僵局实现突破性上扬，截止二季度末，EPS报盘冲高至9000-9200元/吨。
三季度，市场高位坚挺的概率较大：
三季度，外围宏观不确定性因素依旧较多，国内宏观面及资金市场的预期依旧难言乐观。而从EPS自身基本面来看，经过6月底的快速反弹拉涨过后，EPS整体盘面及心态已然得到明显修复，但7月份需求相对偏淡，若无外力配合下，行情仍有反复回落可能。8-9月是下游传统“旺季”，且因G20峰会影响，届时若外围宏观配合给力，或不排除炒涨氛围。
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