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电力设备行业:以风电消纳为核,造中国电池之芯
发布时间:2018-05-31 浏览次数:120次发布人：刘先生
电池的曙光,catl发行在即。5月21日,catl发布上市招股意向书,发行股份不超过2.17亿股,募资额由原先的131.2亿元变更为53.52亿元。按照10的新发股份比例测算,上市当天的市值预计约535.2亿元,市盈率13.8倍(17年38.78亿元净利润)。我们相信,随着catl的上市,独角兽将通过前所未有的控制力去影响产业链上下游的供需关系,进而实现中游的毛利率快速筑底,电池环节将加速复苏。近日,工信部发布第4、5批推广目录,其中第4批推广目录共包括10款车型,7款专用车加3款客车。从动力类型上看,4款燃料电池车在列,占据较高比例。第5批推广目录是对已列入前期目录车型按照新版补贴政策筛查后的版本,共包括1977款车型,占到17年以来总车型数量的53。其中,专用车比例明显下降,即符合技术要求的专用车型大幅减少。在已知电池厂商的车型中,宁德时代依然占据榜首,配套比例达34.9。当前,随着重审版的生产目录和推广目录的接连发布,下游的生产车型将会逐渐向高端化调整,预计未来高续航里程、高级别车型比例将增加,促使新能源汽车产业向消费市转变。全年维持100万辆的产销预测,电池装机45-50gwh,其中下半年预计装机在30-35gwh。投资建议:高镍三元正极犹如1617年的金刚线对于光伏的作用,电池成本通过技术进步降低可变成本的必然趋势和唯一选择,实业正在超预期的推进中,短中期首推高镍三元正极行业,首推杉杉股份中长期,重点首推电池环节和细分领域龙头:国轩高科,亿纬锂能,天赐材料,宏发股份,璞泰来。建议关注新宙邦,合纵科技,创新股份。